2月7日，内盘商品期市收盘行情持续动荡。农产品苹果期货暴跌，以5.01%跌停，双粕、淀粉涨逾1%；黑色系焦炭领涨1.79%，动力煤、螺纹钢下行；除沪锡翻红外，有色金属整体低迷，沪铅跌逾1%；化工品大面积飘绿，橡胶持续走低，仅PVC飘红。
     中汉商品期货交易指数下跌0.14%，报收830.58点。

焦炭尚在酝酿趋势性行情

　　在大范围雨雪天气影响运输及钢厂补库预期的影响下，焦炭期货价格逐步企稳回升。考虑到焦化企业复产力度大于钢厂、国内经济持续稳定及节后需求释放预期等多空因素的博弈，分析师认为，焦炭尚在酝酿趋势性行情，目前维持区间振荡的概率较大。

　　钢厂复产力度不及焦化企业，令焦炭库存尤其是企业库存出现明显累积。Wind数据显示，截至2月2日当周，国内具有代表性的110家样本钢厂焦炭库存达到467.99万吨，较2017年12月上旬最低时回升了53.97万吨，呈持续增加态势；国内具有代表性的100家独立焦化企业焦炭库存为80.4万吨，相比2017年12月中旬最低时回升了50.77万吨，同样呈持续增加态势。钢厂不及焦化企业的复产力度，令焦炭刚性需求的恢复不及供应的增加，进而导致焦化企业和钢厂焦炭库存快速累积，进而对焦炭价格形成打压。

　　终端需求有望进一步释放。在环保和房地产调控等因素的共同作用下，黑色产业链终端需求受到一定抑制，房地产和基建投资增速均延续下滑趋势，汽车产销也未能在购置税优惠取消前扭转走弱的趋势。统计局数据显示，2017年1—12月，我国房地产开发投资和基础设施建设投资同比增长7%和14.93%，增速较2017年前11个月低0.9个和0.5个百分点，两者均延续持续下滑趋势。据中汽协统计，2017年1—12月，我国汽车产销同比增长3.19%和3.04%，增速较2017年前11个月低0.69个和0.55个百分点，同样延续着持续回落的趋势。因环保的要求，北方大部分房地产和基建项目提前停工，这一部分需求将推迟至春节后的3月。同时，考虑到2018年1月大范围的雨雪天气，影响了南方房地产和基建项目的推进，预计这一部分被迫暂停的需求也将推迟至春节后，再加上第一季度汽车生产将有一个小旺季，所以在政策不变的情况下，需求将逐步释放，这对黑色产业链有一定支撑。

　　综上所述，受制于焦化企业开工回升力度大于钢厂，焦炭库存快速累积，对焦炭价格形成压制，但国内经济的持续稳定及节后需求的释放预期，对焦炭形成有效支撑。