12月7日，周四商品几乎全线下挫，此前连续上涨黑色系画风突变，尾盘上演跌停潮，截止下午收盘，焦炭跌停，焦煤、铁矿石、沥青也一度跌停，铁矿石收盘暴跌7.48%，焦煤收盘暴跌7.40%，沥青收盘暴跌6.04%，丙烯、黄豆、热卷、螺纹钢、甲醇大跌逾3%，橡胶、玻璃、强麦、乙烯下跌逾2%，PTA下跌2%，而涨幅方面，只有硅铁与白糖小幅收涨。

 

煤炭长协合同定立，下行将不可避免

       在去年全国煤炭交易会期间，煤炭上下游企业建立了“煤炭中长期合同”制度和“基础价+浮动价”的定价机制。2017年全国大型煤炭企业中长期合同签订量一般超过80%，秦皇岛港5500大卡动力煤中长期合同价格稳定在560元-570元/吨的合理区间。随着2017年新增煤炭产能置换的投放，电煤供需紧张的局面有望缓解，预计2018年整体煤价将步入下跌通道，但大型煤电长期仍具竞争优势。

利多因素兑现螺纹钢大幅回调

       螺纹钢期货贴水创新高，但基本面已很难支持现货持续上涨，主力资金提前在期货盘面上转换多空仓位，螺纹钢期货提前下跌。

周一螺纹钢1805合约大涨1.99%，至4056元/吨，创出近四年新高。尽管现货库存有降、冬季限产持续、螺纹钢需求偏好支持价格走强，但螺纹钢短期过快上涨正在消化当前的利多因素，在经济增速回落、限产不均衡、季节性需求预期不振等利空影响下，螺纹钢期货反弹高度有限，变盘从天而降。

       再说，螺纹钢近期期现价格拉涨过快过猛，螺纹更是创下单周涨幅500元以上，达到6年新高，个别地区强势站上5000元以上，远远超过热卷等板材品种，市场存在回调的需求。另外，市场心态变生微妙变化，随着价格持续飙高，市场恐高情绪升温，尤其一部分投机性需求警惕心理上升，多头开始伺机在高点获利套现，落袋为安。风险释放完毕前，短期市场回调空间尚存。